证券之星消息✿✿，2025年8月25日时代电气（688187）发布公告称公司于2025年8月22日召开分析师会议立博官网✿✿，银河证券✿✿、中信建投证券✿✿、西部证券✿✿、广发证券✿✿、第一上海证券✿✿、天风证券✿✿、国金证券✿✿、浙商证券✿✿、摩根大通✿✿、摩根士丹利✿✿、高盛证券✿✿、长江证券✿✿、浦银国际证券✿✿、瑞银证券✿✿、碧云资本✿✿、大成基金✿✿、博时基金✿✿、中银基金✿✿、前方基金✿✿、新华基金✿✿、中欧基金✿✿、光大证券✿✿、兴业证券✿✿、中信证券✿✿、招商证券✿✿、华创证券✿✿、华泰证券✿✿、申万宏源证券参与✿✿。

　　具体内容如下✿✿：问✿✿：上半年铁路板块招标和交付情况具体什么状况？国铁刚发的 210组动车组大单交付节奏怎样？“十五五”期间铁路投资有何展望及新机遇？答✿✿：2025年 1月国铁集团招标机车 120 台跳d放在里面上体育课500字✿✿，7月 25日再次招标机车 335台✿✿，至此✿✿，国铁集团全年机车招标已达 455台✿✿，超过去年的 360台英国ladbrokes网站✿✿，✿✿。2025年 4月国铁集团招标动车组68组✿✿，8月 19日再次招标动车组 210组✿✿， 至此✿✿，国铁集团全年招标动车组数量已达278 组✿✿，超过2024年全年的245组✿✿。最近招标的 210组动车组预计大部分会在年内交付✿✿，根据项目进度或许有少部分明 年交付✿✿。根据 2020年 8月 3日国铁集团发布的 《新时代交通强国铁路先行规划纲要》及国 家“十四五”铁路发展规划等权威文件✿✿， “十四五”末全国铁路运营里程将增长至 17 万公里✿✿，其中高铁 5万公里左右✿✿，普速铁路 12万公里✿✿。到 2035年✿✿，全国铁路网运营里程 达到 20万公里左右✿✿，其中高铁 7万公里左 右✿✿。根据这些文件所述✿✿，未来 10年高铁和普 速铁路分别还有 2万公里和 1万公里的增长 空间✿✿，高铁增速将超过普速铁路✿✿。预计“十 五五”期间铁路建设将从大规模扩张转向路 网的补强和优化✿✿，沿江沿海沿边✿✿、西部通道 建设✿✿、区域互联等将成为铁路建设的重点✿✿， 提升整体交通网络战略支撑能力✿✿，此外深化 国际交通合作支撑“一带一路”跳d放在里面上体育课500字✿✿，持续推进 技术创新和绿色发展✿✿，都会给铁路装备产业 带来新的发展机遇✿✿。问✿✿：上半年半导体板块具体经营情况请介 绍一下✿✿。是否能够结合贵司已有能力介绍在 已有板块中的行业地位情况✿✿，以及对行业的 展望及发展思路✿✿。答✿✿：2025年上半年半导体公司收入约 24.40亿元✿✿，相比去年同期20.48亿元同比增 长约 19.14%✿✿，其中双极器件收入约 2.58亿 元✿✿，同比减少约 35.01%✿✿， IGBT收入约 21.82 亿元✿✿，同比增长约 32.16%✿✿，其中高压 IGBT收 入约 4.2亿元✿✿，同比增长约 50.54%✿✿，中低压 IGBT收入约 17.63亿元✿✿，同比增长约 28.50%立博官网✿✿。功率半导体行业地位持续稳固提升✿✿，其 中在轨道交通✿✿、新型电力系统领域持续处于 主导地位✿✿，市占率均超50%✿✿，国内第一✿✿；在新 能源汽车功率模块国内市占率 13.6%✿✿，国内第 二✿✿；新能源发电（风光储氢）国内市占率约 20%✿✿，国内第二✿✿；此外跳d放在里面上体育课500字✿✿，公司也在持续进行产品型谱拓展并取得了一定成效✿✿。受电动化✿✿、智能化以及节能减驱动✿✿，功 率半导体市场容量持续处于增长趋势✿✿，尤其 是在新型电力系统加速构建✿✿，催生大量的高 压产品需求✿✿。但近几年✿✿，随着行业产能增 加✿✿，尤其是在中低压领域（新能源汽车✿✿、新 能源发电等）✿✿，行业竞争持续加剧✿✿。时代电 气半导体产业板块基于 IDM产业发展模式✿✿， 产品覆盖范围广✿✿，在高压产品领域具有传统 优势✿✿，且在中低压产品领域聚集了大量的国 内外优质客户资源✿✿，具备长期竞争能力✿✿。问✿✿：公司本报告期部分扣非后的指标均有 较大幅度增长✿✿，注意到是非经常性损益的减 少✿✿，具体原因是什么？公司如何应对此类收 益对公司的利润的冲击？同时注意到公司的 最终控制方中国中车2025年半年度业绩大幅 增长✿✿，公司半年度业绩增幅与中国中车存在 差异的原因是什么？答✿✿：公司2025年半年度扣非后的归母净利 润约 15.88亿元✿✿，较上年同期增长约 37.04%✿✿，驱动公司扣非后的每股收益和扣非 后的净资产收益率均呈现较大幅度的增长✿✿。扣非指标的增长✿✿，一方面由于公司收入 规模的扩大带来毛利润的增长✿✿，2025年毛利 润约 39.10亿元✿✿，较上年同期增长约 10.50 亿元✿✿，增幅 36.72%✿✿。另一方面是非经常性损 益的减少✿✿，主要由于计入当期损益的政府补 助大幅减少✿✿，2025年半年度该部分较上年同 减少约 2.76亿元立博官网✿✿，降幅较大✿✿。该变动主要由 于与收益相关的科研补贴于 2024年上半年随 科研项目的结题而结转进损益✿✿，而本年半年 度暂无大额项目结项确认损益✿✿。面对这一变 化✿✿，公司持续致力于经营创效✿✿，秉持“高质 量运营✿✿、高效率经营”的发展理念✿✿，在日常 经营活动中挖潜✿✿。从 2025年半年度经营业绩 也看得出✿✿，公司归母净利润仍然保持稳健增 长✿✿，非经常性损益的减少也不会给公司的业 绩带来显著负面影响✿✿。关于公司业绩增幅与中国中车存在差异 的原因✿✿，主要有两个方面的影响✿✿：第一✿✿，公 司作为轨道交通电气装备关键零部件的先进 制造企业✿✿，核心产品是牵引变流系统✿✿，产品交付时点均早于整车交付✿✿。第二✿✿，随着公司 同心多元化战略的深入开展✿✿，新兴装备业务 的占比也持续提升✿✿。就 2025年半年度收入结 构而言✿✿，新兴装备业务的收入占公司总收入 的 43%英国立博集团✿✿，✿✿，而中车 2025年 1季度收入新产业占 比仅为 31%立博官网✿✿。在以上两个因素的影响下✿✿，公司 业绩增幅与中车股份的存在差异✿✿。问✿✿：请问上半年城轨市场招标✿✿、交付情 况？下半年及未来的招标和交付预期怎样？城轨市场的发展前景及公司产品布局如何？答✿✿：截至6月 30日✿✿，国内城市轨道交通牵 引系统总计招标1054辆✿✿，公司中标 772辆✿✿， 去年同期国内城轨牵引系统招标 1151辆✿✿，公 司中标 752辆✿✿。受政府债务✿✿、客流强度✿✿、本 期规划完成比例等因素影响✿✿，轨道交通线网 规划放缓✿✿，新造市场容量下行✿✿。但同时早期采用进口品牌的关键系统也 出现停产✿✿、备件周期长✿✿、价格昂贵等问题✿✿， 改造需求日益增加✿✿，同时随着运营车辆逐年 增多✿✿，检修业务需求增加✿✿，所以在既有业务 布局之下✿✿，公司同步也成立了专门负责检修 业务的团队✿✿，以应对日益增加的检修及改造 市场需求✿✿。同时丰富城轨检测设备等产品✿✿， 如在线检测产品及检测网络等✿✿，通过产品的 多型谱与多样性来弥补招标量下滑的影响✿✿。问✿✿：请介绍上半年公司新能源发电产业的 中标情况✿✿，交付情况✿✿，财务状况✿✿。目前海外 市场开拓情况请介绍✿✿。答✿✿：尽管 136号文的发布对新能源市场产 生了深远影响✿✿，但得益于自身高质量的“产 品+服务”和良好的产业链生态竞争力✿✿，上半 年✿✿，公司新能源发电产业中标量和交付量同 比均实现大幅增长✿✿，财务状况良好✿✿。其中光 伏逆变器国内中标超 15GW✿✿，地面电站领域国 内排名行业前三✿✿，公司首款液冷集中式储能 变流器—2.5MW单支路 PCS产品通过新国标认 证与测试✿✿，订单超2GW✿✿。变流与控制技术是公司的根技术之一✿✿， 我们始终坚持同心多元的创新战略✿✿，为用 户✿✿、行业✿✿、社会提供高质量的变流装备✿✿。问✿✿：能否对公司海工装备业务情况做个介 绍？全年展望如何？答✿✿：2025年中期✿✿，公司海工装备业务收入 约 4.23亿元✿✿，相比去年同期 4.05亿元小幅 上涨 4.37%✿✿。2025年国内海工市场在持续两 年大规模装备采购之后✿✿，市场需求存在放缓 可能✿✿，但在全球范围内✿✿，方兴未艾的海上风 电和逐步复苏的油气市场仍将为 ROV和水下 挖沟机等海工装备带来新的市场需求✿✿，预计 公司海工装备业务在2025年仍将持续增长✿✿。长期来看✿✿，随着全球绿色能源发展进一 步加速✿✿，深海海工装备产业发展呈现绿色 化✿✿、电动化✿✿、无人化和智能化趋势✿✿，深海经 济✿✿、海底采矿立博官网✿✿、海底通讯✿✿、海上风电等行业 的发展将为公司海工业务带来进一步增长空 间✿✿。公司电动 ROV的开发成功引领了市场发 展✿✿，SMD作为目前市场上唯一成功电动化作业 级EROV供应商✿✿，获得市场青睐✿✿，客户新增 E-ROV需求不断增长✿✿，2025年上半年获得 E-ROV 首个订单✿✿。此外✿✿，SMD服务业务达到历史新 高✿✿，售后服务市场随着新造装备的大量交 付✿✿，迎来服务市场的显著增长✿✿，未来 3年预 期将持续较快增长✿✿。问✿✿：请介绍半导体板块目前的产能布局情 况✿✿。宜兴和株洲产线具体的进展情况✿✿，公司 预计这两条产线何时能达成盈亏平衡✿✿。答✿✿：宜兴基地8英寸 IGBT芯片线万片/月的设计产能✿✿，上半 年芯片和模块的出货量持续走高✿✿，但受市场 竞争加剧✿✿，以及产线爬产期的折旧影响✿✿，宜 兴基地 2025年要实现盈利仍然面临很大挑 战✿✿；株洲产线寸 SiC产线✿✿，目前正在持 续进行设备搬入✿✿，2025年底有望实现产线拉 通✿✿。SiC方面公司已经拥有一条 6英寸 SiC芯 片产线英寸 SiC 芯片产能✿✿。公司 SiC MOSFET覆盖 650V-6500V 电压等级✿✿，适合高频/大功率密度系统要求✿✿， 可广泛应用于新能源汽车/混合动力汽车✿✿、不 间断电源（UPS）✿✿、风力发电✿✿、光伏逆变器跳d放在里面上体育课500字✿✿、 船舶运输✿✿、铁路运输✿✿、工业✿✿、智能电网等领 域✿✿。公司 SiC产品（SBD）在光伏领域批量供货✿✿，SiC TO器件在充电桩✿✿、OBC✿✿、电源检测等 领域批量供货立博官网✿✿。2025年上半年✿✿，公司首次完 成车规级 SiC模块小批量交付✿✿。问✿✿：公司在市值管理方面做了哪些工作？答✿✿：公司坚持以专业化做精做优轨道轨道 交通装备和清洁能源装备两大领域✿✿，持续保 持高研发投入强度✿✿，突破关键核心技术✿✿，勇 闯无人区✿✿，持续巩固轨道交通装备业务核心 竞争力✿✿，大力发展战略性新兴产业,为股东创 造可持续价值立博官网✿✿，全面实现公司的稳健发展✿✿。公司通过规范的内部管理流程✿✿、详尽的规章 制度和严格的审计制度建立了良好的公司治 理体系✿✿，并建立了董事会负责的 ESG管理✿✿、 评估和披露体系✿✿，继 2023年 11月斩获国新 中证 ESG金牛企业峰会“ESG百强企业”和 “ESG央企 50强企业”两个奖项之后✿✿，2024 年又荣获 ESG金牛奖央企五十强✿✿、上市公司 ESG最佳实践奖等重磅ESG奖项✿✿。在公司高效运营的同时✿✿，公司极其重视股东 回报✿✿。自 2006年在香港联交所上市以来✿✿，一 贯保持了稳定的分红政策✿✿，每年分红总额占 当年归母净利润的比例保持在20%以上✿✿，随着 公司业绩稳健发展✿✿，每股分红逐年提 升✿✿，2021年 9月 7日公司登录 A股科创板之 后✿✿，分红比例提升到 30%以上✿✿，2023年提升 到 35.45%✿✿，2024年公司拟向全体股东每股派 发现金股利人民币 1元（含税）✿✿，合计派发 现金红利总额为人民币 13.69亿元✿✿，约占公 司2024年度合并报表归属上市公司股东净利 润的 36.98%✿✿。2025年 6月 28日公布的 2024 周年股东大会决议通过了公司未来三年 （2025年-2027年）股东分红回报规划的议 案✿✿，未来三年每年以现金形式分配的利润不 低于当年实现的可供分配利润的35%✿✿，三年累 计不低于 105%✿✿。在资本市场低迷时✿✿，积极通过行动向市 场传递信心✿✿。从 2023年 9月开始✿✿，公司股东 中车香港资本增持公司 H股近2400万股✿✿，控 股股东中车株洲电力机车研究所有限公司自 愿延长其持有的约 5.9亿股 A股锁定期 12个 月至 2025年 9月 6日并增持公司 A股约 141 万股✿✿，2024年 1月✿✿，公司回购 H股 469.68万股并于 2024年 4月 16日注销✿✿。2024年 12 月-2025年 6月✿✿，公司共回购 H股 5359.17万 股✿✿，并完成注销✿✿。公司的已发行股份数目进 一步减少为 1,357,948,412股（其中包括 489,040,900股 H股和 868,907,512股 A 股）✿✿。2025年 6月 28日公布的 2024周年股 东大会和2025年类别股东大会决议通过了授 权公司董事会进行 H股回购的一般性授权议 案✿✿，公司将在授权范围内视情况择机继续展 开回购✿✿。问✿✿：请介绍下汽车电驱产业上半年经营情 况✿✿。结合目前行业极度内卷的背景下✿✿，公司 的发展思路是什么？答✿✿：今年上半年✿✿，中车电驱累计交付电驱 系统及部件产品 25.8万套✿✿，同比增长 10.1%✿✿；完成销售收入约 9.99亿元✿✿，同比增 长1.32%✿✿。受株洲零碳产业园基地搬迁等因素 影响✿✿，产线处于调试✿✿、爬坡状态✿✿，上半年✿✿， 交付量✿✿、销售收入增速放缓✿✿，市场排名出现 了一定程度下滑✿✿。下半年✿✿，随着产能的逐步 提升✿✿，产品交付量和销售收入预计将较上半 年有较大提升✿✿。当前开展的主要工作包括（1）坚持品牌 向上✿✿，市场开拓取得新突破热水锅炉✿✿，✿✿。上半年✿✿，中车 电驱持续深化品牌向上策略✿✿，加大市场开拓 力度✿✿，新突破奇瑞等 2个新客户✿✿，累计获取 项目20个✿✿，其中包括某客户首款国产纯电自 研项目电控产品订单和中高压平台总成产品 订单✿✿，混动项目✿✿、系统项目等高价值产品较 上年度有大幅提升✿✿。截至 6月末✿✿，中车电驱 已进入大众✿✿、丰田✿✿、通用✿✿、一汽循环流化床锅炉✿✿，✿✿、上汽等车 企✿✿，主流车企占比超过 70%✿✿，配套车企超过 14家✿✿，搭载中车电驱的产品的汽车超过 200 万台✿✿。（2）持续加大科技创新力度✿✿，构建行 业领先的自主电驱解决方案✿✿。中车电驱持续 加大科技创新投入力度✿✿，年均研发投入比超 10%✿✿，构建了上千人的研发队伍✿✿，打造了拥有 超高转速试验台✿✿、超大吨位振动试验台等国 际领先实验室✿✿，重点突破“材料-器件-算法-测试”四大底层基础技术✿✿，“电机-电控-齿 轮箱”三大部件应用技术✿✿，以及自主电驱系 统深度集成技术✿✿，构建了从组件-部件-系统全栈自研多元电驱系统解决方案✿✿，形成了动 力安全✿✿、信息安全✿✿、功能安全✿✿、零碳认证四 证齐全的电驱系统产品✿✿，被客户评价为最懂 部件的系统供应商和最懂系统的部件供应 商立博官网✿✿。在产品平台方面✿✿，上半年✿✿，中车电驱深 入推进第五代产品平台的开发✿✿，其中超级增 程二合一✿✿、超级混动五合一✿✿、超级纯电多合 一电驱总成已完成样机试制✿✿，分布式电驱研 发进展顺利✿✿。新一代五合一产品较上一代产 品减重 14Kg生物质锅炉✿✿。✿✿、CLTC效率达到了 93%✿✿。在前沿 技术创新方面✿✿，基于第五代产品平台✿✿，开展 前沿技术创新应用立博官网✿✿，底层技术进一步夯实✿✿。（3）持续推动国际化进程✿✿，扩大全球业务版 图✿✿。借助中国中车全球化布局优势✿✿，中车电 驱持续加大海外市场开拓力度✿✿。一是“搬链 出海”✿✿。中车电驱已在印度尼西亚设立首个 海外基地✿✿，为上汽通用印尼工厂提供电驱产 品配套✿✿，同时辐射东南亚市场✿✿，基地计划今 年三季度投产✿✿。二是“共链出海”✿✿，依托中 车海外客户资源✿✿，以合资车企为突破口✿✿，开 拓海外市场项目✿✿。上半年✿✿，中车电驱与上汽 通用✿✿、一汽大众✿✿、广汽丰田等车企合作✿✿，获 得增程器✿✿、电控✿✿、电机定转子等项目✿✿，并通 过这些项目锤炼匹配海外市场产品高压化✿✿、 功能安全✿✿、信息安全等方面能力✿✿。三是“协 链出海”✿✿。中车电驱依托中车时代新材（博 戈）✿✿、全球多地研发中心等✿✿，深入推进海外 市场开拓✿✿，产品已出口欧洲✿✿、巴西✿✿、越南等 地✿✿。在市场和政策的双轮驱动下✿✿，新能源汽 车持续快速发展✿✿，市场空间广阔✿✿。但当前✿✿， 汽车市场已跨越规模化扩张的“伪成熟 期”✿✿，正迈入以结构性淘汰为特征的“深度 整合期”高压电极锅炉✿✿，✿✿。目前✿✿，电驱市场格局初定✿✿，汇 川✿✿、联电已进入第一梯队✿✿，公司处于第一梯 队边缘✿✿，头部企业通过扩大产业规模持续扩 大自身竞争优势✿✿。中车电驱将保持战略定 力✿✿，坚持投入✿✿，不断构建产业核心竞争力✿✿， 提升市场规模和地位✿✿。问✿✿：公司传感器业务恢复增长的原因？答✿✿：公司传感器业务一直在轨道交通领域 占据优势✿✿，产品覆盖范围最广✿✿，系统应用经验同行领先✿✿，是国内轨道交通行业传感与测 量技术解决方案的首选供应商✿✿。近年来大力 发展新能源传感器✿✿，聚焦光伏✿✿、汽车✿✿、风电 等行业✿✿，致力于成为清洁能源能量变换与高 效利用传感测量系统解决方案供应商✿✿。2024 年受光伏行业需求下滑和汽车项目衔接不均 衡影响✿✿，公司传感器业务有所下滑✿✿。2025年上半年✿✿，公司传感器业务收入约 2.36亿元✿✿，相比去年同期 1.36亿元增长 73.80%✿✿，已接近 2023年同期 2.57亿的水 平✿✿。主要源于光伏业务有所恢复✿✿，新品导入 也实现突破✿✿，同时汽车传感器获得新的项目 定点✿✿。目前公司在光伏领域已经与全球排名 头部客户形成全面合作✿✿；在汽车领域成为电 驱电控子领域头部客户的最大供方✿✿；在风电 领域✿✿，市场占有率继续保持行业领跑地位✿✿。问✿✿：今年上半年检修业务情况？按机 车✿✿、动车和城轨拆分的比例是多少？答✿✿：上半年检修收入 15.67亿元✿✿，同比增 长 47%✿✿。其中✿✿，城市轨道收入占比约 10%-20%英国立博集团✿✿，✿✿，机车与动车收入占比大致各占剩余的一 半✿✿。今年检修市场还处在高位增长的局面✿✿， 未来城轨市场将逐步进入新造和检修并举的 状态✿✿。去年城轨检修订单超 8亿元✿✿，今年上 半年城轨检修订单 2亿元✿✿，且在上海实现跨 平台检修✿✿。问✿✿：株洲 8英寸碳化硅产线年投产 后✿✿，主要下游应用领域有哪些？株洲 8英寸 碳化硅产线的月产能或年产能规模大概是多 少？答✿✿：产品前期验证与投入覆盖新能源汽 车✿✿、混合动力汽车✿✿、不间断电源✿✿、风力发 电✿✿、光伏逆变✿✿、船舶运输✿✿、铁路运输✿✿、工业 智能电网等领域✿✿，目前新能源车是碳化硅应 用的主流行业✿✿。目前规划投入的月产能在1.5 至 2万片之间✿✿，将处于分批投入阶段✿✿。问✿✿：针对服务器电源对第三代半导体的 需求跳d放在里面上体育课500字✿✿，公司在氮化镓等领域是否有布局评 估？长期财务影响如何？答✿✿：公司对半导体板块有长期布局✿✿，愿景 是成为中国一流✿✿、世界头部的工业半导体企 业✿✿。但目前相关财务影响及未来投资走向尚 不明确✿✿，无法量化回答✿✿。

　　时代电气2025年中报显示✿✿，公司主营收入122.14亿元✿✿，同比上升17.95%✿✿；归母净利润16.72亿元✿✿，同比上升12.93%✿✿；扣非净利润15.88亿元✿✿，同比上升37.04%✿✿；其中2025年第二季度✿✿，公司单季度主营收入76.77亿元✿✿，同比上升19.88%✿✿；单季度归母净利润10.4亿元✿✿，同比上升12.63%✿✿；单季度扣非净利润9.91亿元✿✿，同比上升42.02%✿✿；负债率36.39%✿✿，投资收益-1240.73万元✿✿，财务费用-1.78亿元✿✿，毛利率32.01%✿✿。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7147.65万✿✿，融资余额增加✿✿；融券净流入16.57万✿✿，融券余额增加✿✿。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理✿✿，由AI算法生成（网信算备240019号）✿✿，不构成投资建议✿✿。

　　证券之星估值分析提示时代电气行业内竞争力的护城河良好✿✿，盈利能力一般✿✿，营收成长性良好✿✿，综合基本面各维度看✿✿，股价合理✿✿。更多

　　以上内容与证券之星立场无关✿✿。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息✿✿，证券之星对其观点✿✿、判断保持中立✿✿，不保证该内容（包括但不限于文字✿✿、数据及图表）全部或者部分内容的准确性✿✿、真实性✿✿、完整性✿✿、有效性✿✿、及时性✿✿、原创性等✿✿。相关内容不对各位读者构成任何投资建议✿✿，据此操作✿✿，风险自担✿✿。股市有风险✿✿，投资需谨慎✿✿。如对该内容存在异议✿✿，或发现违法及不良信息✿✿，请发送邮件至✿✿，我们将安排核实处理✿✿。如该文标记为算法生成✿✿，算法公示请见 网信算备240019号✿✿。